I . Pazar İncelemesi: Spot ve Vadeli İşlemler Güçlü Korelasyon Gösteriyor, Bakır Fiyatı Yüksek Hareket
21 Temmuz Pazartesi günü, tüm metal fiyatları . Şangay'daki ana bakır sözleşmesi, güçlü performansını sürdürdü . Sabah oturumu 10:15 kadar yükseldi ve daha yükseğe çıktı, 1,150 yuan/ton 47 artışla 70 artışla 70 oranında yükseldi. Yuan/ton, son zamanlarda en büyük tek günlük artışı işaret ediyor.
The trading activity in the spot market has simultaneously increased, and the sellers' confidence in maintaining the price has strengthened. The premium pattern has continued. Although the downstream market has seen an upward trend in bullish sentiment, the purchases have mainly been for essential needs, and the transactions have been relatively cautious. Since last week, the main reason for the stabilization and Bakır fiyatlarının toparlanması, denizaşırı arbitraj penceresinin kapatılması, olumlu iç politikalar ve Fed'in faiz oranının artan beklentileri .
Changjiang Demirsiz Metaller Ağı'ndan elde edilen veriler, Yangtze Nehri bölgesindeki 1# bakırın spot fiyatının ton başına 79.760 yuan olarak, geçen Cuma gününe kadar ton başına 1.050 yuan olarak,. prim ile bildirildiğini göstermektedir.
II . Makro Perspektif: Faiz oranı kesintilerinin politikası ve beklentileri iç içe geçti ve piyasa riski iştahı iyileşti .
1. Yurtdışı Sonu:
• ABD CPI, Haziran ayında orta derecede yükseldi ve perakende satışları 0 . aylık% 6 arttı (piyasa beklentilerini aştı), ekonomik esnekliği vurguladı ve "durgunluk ticareti" baskısını hafifletti.
• Federal Rezerv dahilinde, faiz oranı kesintileri konusunda artan bir farklılık var: Hawkish hizip, enflasyonu engellemek için sıkılaştırılmayı savunurken, özel sektör istihdamındaki yavaşlama (özel sektör istihdam büyümesi, Haziran ayında önemli ölçüde yavaşlamış olmasına rağmen, özel sektör istihdam büyümesi, faiz oranının azaltılmasıyla ilgilidir ve faiz oranının azalması, faiz oranının kesilmemesi, faiz oranının azalmasının yanı sıra, faiz oranının azalması değil, faiz artışı yapılmadı, bu Woolery gibi yetkililerin güvercin duruşu hala piyasa riski iştahının toparlanmasını destekliyor .
"Eşdeğerlik Tarifesi 2 . 0", piyasa üzerindeki etkisinde marjinal bir azalma gördü ve sermaye piyasasındaki duygu kısmen iyileşti.
2. Yurtiçi Uç:
• Politika önlemleri olumlu teşvikler sağlamak için yoğun bir şekilde yayınlanmıştır: Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ve diğer yedi departman, "yabancı yatırımları ülke içinde yeniden yatırım yapmaya teşvik etmek için çeşitli önlemler" ve yabancı yatırım kullanım reformunu daha da derinleştirmiştir; Sanayi ve Bilgi Teknolojisi Bakanlığı verileri, yılın ilk yarısında büyük ölçekli işletmelerin endüstriyel çıktı değerinin yıllık büyüme oranının 6 .%4 olduğunu ve güçlü büyüme esnekliği gösterdiğini göstermektedir.
Endüstri ve Bilgi Teknolojisi Bakanlığı'nın baş mühendisi Xie Shaofeng, endüstriyel yükseltmeyi teşvik etmek, arzı optimize etmek, endüstriyel zincirin esnekliğini artırmak ve yatırım bakanlığı, Ticaret Bakanlığı'nın dünyanın en üst düzey performans sergilemesi için destek sağlamak için çaba sarf edileceğini vurguladı ve Çin'in en üst düzey performans sergilediği, Çin'in en üst düzey performans sergilediği, 700 milyar ABD Doları'na ulaşmak . Bu başarılar pazar güvenini daha da güçlendirdi .
III . Temel Analiz: Madencilik ucundaki eksiklik, arzı kolaylaştırarak bir arada bulunur ve talep önemli farklılaşmayı gösterir .
1. tedarik tarafı:
Yurtdışında madencilik kaynaklarının kıtlığı değişmeden kalır, ancak LME envanteri, büyük madencilik şirketlerinin ikinci çeyrek şirketlerinin, . yurtdışından rafine bakır arzının yavaş yavaş hafiflemesine odaklanan ikinci çeyrek raporları yükselmeye devam etmiştir.
• Yurtiçi envanterler biraz artmıştır . Yakın aylık sözleşme için B yapısı, ithal malzemelerin geri dönüşüyle . nötr bir seviyeye kaymıştır, sıkı iç piyasa dengesinin hafifletmeye başladığına dair işaretler vardır.
• Ningbo'daki Daxie Limanı'nın inşası (bir yıl inşaat dönemi ile) ithal hurda bakırın teslimat hızını etkileyebilir . Ayrıca, Çin Amerika Birleşik Devletleri'nden ithal edilen geri dönüştürülmüş bakır için% 10 tarife getirmiştir.
2. Eritme sektörü: Eylül -Kasım ayları arasında bakım için zirve dönemi olacaktır (üretim kapasitesinin Ekim ayında zirveye ulaşması ile) ve çıktı üzerindeki etkisi esas olarak Ekim ve Kasım aylarında yoğunlaşır, bu da spot piyasasının gerginliğini daha da destekleyebilir .
3. talep tarafı:
• Copper rod industry: The inventory level is relatively high. Under the backdrop of declining demand, the benefits are limited. The production rate of copper rod enterprises has decreased since May. It is expected that the process of inventory reduction will continue in the second half of the year. Cable enterprises are facing cost pressure due to the rising copper price, ve üretim kapasitesinin genişlemesi kısıtlanmıştır .
• Kablo İmalat Endüstrisi: Genel 开工 oranı Ocak -Mayıs ayları arasında arttı (Şubat ayında erken bahar festivalini destekledi), ancak bakır fiyatlarındaki sürekli artış, üretim kapasitesinin serbest bırakılmasını kısıtladı .
• Klima endüstrisi: Üretim, "ilk düşüşten sonra büyümenin" mevsimsel bir modelini gösterir, . envanter üzerinde tüketimi teşvik etmek için aktif ihracat ve politikalarla, talebin dördüncü çeyrekte artması ve yoğunlaşması beklenir .
IV . Kapsamlı Görünüm: Kısa Süreli Stabilizasyon ve İyileşme, Orta Vadeli Politika ve Arz-Talebi Dinamiklerine Odaklanma
Bakır fiyatlarının mevcut artış eğilimi, makro ve politika faktörlerinin sinerjisi tarafından yönlendirilmektedir: denizaşırı faiz kesintileri için beklentilerde farklılıklar vardır, ancak güvercin sinyalleri, istikrarlı büyüme için iç politikalar (yabancı yatırımları cezbetmek ve yabancı yatırımları çekmek gibi, piyasa güvenini arttırmış olsa da}}} Dexting Dexting, Bekliyor Easy . yerli sosyal envanter de gevşedi, ancak eritme bakımının zirvesi (Ekim'den Kasım'a kadar), etkili orta vadeli maliyet destek mantığı ile birleştiğinde, bakır fiyatının kısa vadeli olarak desteklenmesi ve iyileşmesi beklenir {{5}
