Bakır Fiyatının Önümüzdeki 2-3 Yıl İçinde Ton Başına 15.000 Dolara Ulaşması Bekleniyor.

Londra, 23 Nisan (Argus) - Traxys Group ticaret şirketinin CEO'su Mark Christoff'un Lozan'da düzenlenen FT Küresel Emtia Zirvesi'nde belirttiği gibi, Londra Metal Borsası'ndaki (LME) gösterge bakır fiyatının önümüzdeki 24-36 ay içinde ton başına 15.000 $ seviyesine ulaşması muhtemel. Ticaret şirketi Mercuria'nın küresel metal iş direktörü Kostas Bintaş, bu yıl ton başına 13.000 doları aşan bakır fiyatının şirketin öngörüsüyle uyumlu olduğunu ekledi. Bunun başlıca nedeni Çin'in stoklaması, ABD'nin-güdümlü yeni stratejisi ve bakırın stratejik primini toplu olarak yükselten satın alma anlaşmalarının bakırı belirli sanayi politikalarına bağlamada giderek daha önemli hale gelen rolüdür. Lozan'daki zirvede uzmanlar, bakırın, stratejik talebin, kükürt risklerinin ve ulusal rezerv depolamasının geleneksel döngüsel göstergeler kadar önemli olduğu yeni bir fiyatlandırma mekanizmasına girdiğini belirtti. Küresel görünür stoklar hâlâ yaklaşık 19-20 milyon ton seviyesinde olsa da bakır artık yapısal bir prim taşıyor. Gunvor Group ticaret şirketinin temel metallerden sorumlu küresel başkanı Ivan Petev, bakırın artık yalnızca "bakır doktoru" -, yani inşaat ve imalat faaliyetlerinin barometresi değil, gerçek bir "politik metal" olduğuna dikkat çekti. Politika, stratejik envanter oluşturma ve yapay zekanın yönlendirdiği talebin piyasa takas mekanizmasını değiştirmesiyle birlikte, görünür stoklar ile fiyatlar arasındaki eski ilişki bozuldu. Bu görüş özellikle veri merkezi ve elektrik şebekesi sektörlerinde belirgindir. Zirvedeki temsilciler, önümüzdeki on yıl içinde yalnızca veri merkezlerinin potansiyel olarak ek 2-3 milyon ton bakır talebi getirebileceğini, enerji şebekesi yükseltmeleri ve güç bağlantılarının ise 7-8 milyon ton daha gerektireceğini öğrendi. Uzmanlar, Batı'nın ekonomik büyüme oranının kısa vadede nasıl dalgalandığına bakılmaksızın, bunun bakırı yapısal olarak daha değerli hale getirdiğine inanıyor. Bazı geleneksel talep göstergeleri farklı performans gösterse de bakır piyasasındaki yapısal dönüşüm, fiyatın hala yüksek seviyede kalmasını destekliyor. Sözcü, Çin'in bakır talebinin yaklaşık dörtte birinin tarihsel olarak gayrimenkulle ilgili olduğunu, gayrimenkul sektörünün önemli ölçüde zayıflamasına rağmen bakır fiyatlarının hala tarihi yüksek seviyelere yakın olduğuna dikkat çekti. Bu, yapay zeka, elektrifikasyon, askeri ve stratejik rezervler gibi yeni talep kanallarının eski döngüsel engeli giderek daha fazla dengelediği anlamına geliyor. Sözcü ve diğer piyasa katılımcıları da arz tarafının daha büyük sorun olmaya devam ettiğini açıkça belirtti. Büyük madencilik grupları, sektörün azalan cevher tenörleri, sermaye gereksinimlerinde önemli artışlar ve izin onaylarında uzun vadeli gecikmeler gibi sorunlarla karşı karşıya olduğunu belirtti. Rio Tinto'nun Avustralya'daki baş ticaret sorumlusu Brian Keenan, ortalama bakır tenörünün önemli ölçüde düştüğünü ve madencilik şirketlerinin cevheri genellikle %0,5'e yakın tenörle işlediğini, bunun da üretilen her ton metal için çıkarılması, kırılması ve işlenmesi gereken kaya miktarının önemli ölçüde arttığı, dolayısıyla maliyetleri ve teslimat döngülerini artırdığı anlamına geldiğini söyledi. Şu anda bu yapısal gerilim, kükürt ve sülfürik asidin bakır için, özellikle de Demokratik Kongo Cumhuriyeti ve Şili'deki solvent ekstraksiyon-elektroliz (SX-EW) üretimi için temel gizli kısıtlamalar olduğu girdi risk faktörleriyle iç içe geçmiş durumda. ABD bankası Goldman Sachs, 2026 bakır fiyatı tahminini (beklenen arz fazlası temelinde) ton başına 12.650 dolara yükseltti, ancak kükürt ve sülfürik asit arzındaki kesintilerin Demokratik Kongo Cumhuriyeti ve Şili'deki arzı tehdit edebileceği konusunda uyardı. SX-EW üretimi, küresel bakır arzının yaklaşık %17'sini oluşturuyor ve uzun vadeli bir kesinti, Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nde üretimde yaklaşık 125.000 tonluk bir düşüşe yol açabilirken, Çin'in asit ihracat yasağı yılın ikinci yarısında yaklaşık 200.000 ton üretim için risk oluşturabilir.