Makro düzeyde, aşıların yaygın olarak aşılanmasıyla sosyal izolasyon kademeli olarak kaldırılmış ve dünya bir iyileşme döngüsüne girmiştir. Mevcut keskin enflasyon ve kademeli olarak iyileşen istihdam verileri, Fed'in su pompalama ihtiyacını kademeli olarak azalttığını gösteriyor. Bakır piyasasındaki oynaklığın ikinci yarısında, piyasayı içeren geleceğe yönelik para politikası sıkılaştırma beklentileri önemli ölçüde yükselmeye başladı. Eylül FOMC toplantısı kademeli olarak azalma yolunu netleştirdi, ancak katılımcılar Delta salgınının toparlanma üzerindeki olumsuz etkisini de vurguladılar ve kilit Fed yetkililerinin mevcut ABD enflasyonu ve istihdamı gibi temel göstergeler konusundaki görüşlerinde hala farklı olduklarını ortaya koydu. Maliye politikası açısından, ABD hükümeti borç tavanı konusunda büyük bir anlaşmazlık yaşarken, trilyon altyapı planı ve 3.5 trilyon yuan'lık mali harcama bütçesi de piyasanın sinirlerini etkiliyor. ABD hükümeti artık borç alamazsa, bu, mali QE'nin parasal QE'den daha erken biteceği anlamına gelebilir. Gelecekteki maliye politikası ve para politikası belirsizlik bağlamında hala mevcut, gelecekteki bakır piyasası oynaklığı önemli ölçüde artacaktır.
Arz açısından, denizaşırı madenlerden arzın kademeli olarak geri kazanılmasıyla birlikte, dünyadaki en büyük bakır madenleri sıkıntısı günlerinin geride kalması bekleniyor. TC, 60$/ton yıllık uzun birleşme kriterinde sağlam duruyor ve üst üste bindirilmiş sülfürik asit fiyatı yüksek kalıyor. Eritme işletmeleri işe başlamaya isteklidir. Bununla birlikte, Latin Amerika'da yeni Lambda çeşidinin yayılması ve Çin'de karbon nötrlüğü bayrağı altında üretim ve elektriğin kısıtlanması, bakır ve eritme için gelecekte göz ardı edilemez rahatsızlık faktörleridir. Yılın ikinci yarısından itibaren Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, politikanın baskısı altında birçok bölgenin çıktısını etkileyen çeşitli bölgelerdeki enerji tüketiminin çifte kontrol endeksi değerlendirmesini bir kez daha güçlendirdi. İstatistiklere göre, sınırlı elektrik ve bakım nedeniyle azalan yurt içi üretimin üçüncü çeyreğinde yaklaşık 100.000 ton oldu. Eylül ayının ortasından bu yana, Yunnan, Guangxi, Anhui ve diğer büyük eritme illerinde enerji tüketiminin çifte kontrol politikası yeniden sıkılaştırıldı. Eritme ucunun gelecekte yüksek üretimi sürdürüp sürdüremeyeceği hala bilinmiyor.
Talep tarafında ise yılın ilk yarısında gayrimenkul, otomobil ve diğer terminallere yönelik talep beklendiği kadar iyi olmadı. Ancak, ÇKP Merkez Komitesi Siyasi Bürosunun 73. Toplantısından bu yana, politika yetkilileri makro politikaların döngüler arası uyumunun iyi bir şekilde yapılması gereğini defalarca vurguladılar ve Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu da şunu açıkça belirtti: yılın ikinci yarısındaki özel borç geçen yılın aynı dönemine göre daha yüksek olacaktır. Yerel tahvil ihracı Ağustos'ta bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve Eylül'de daha da hızlanacak, bu da hükümet liderliğindeki altyapı yatırımlarının dibe vurması ve toparlanması ve bakır ve diğer demir dışı metallerin yakında tüketim çukurundan çıkacağı anlamına geliyor. Bu yılın karbon nötrlüğünün ilk yılı olduğunu ve yeni enerji ve destekleyici tesislerin inşasının pazarın odak noktası haline geldiğini belirtmekte fayda var. Bakır, yüksek kaliteli bir iletken olarak, rüzgar enerjisi, fotovoltaik ve elektrikli araçların gelecekteki yapımında büyük bir potansiyel talebe sahiptir ve çift karbon politikasından en iyi şekilde yararlanan çeşitlerden biri haline gelmiştir.
Envanterler açısından, yılın ikinci yarısından bu yana, küresel görünür envanter ve gümrüklü alan envanteri keskin bir şekilde düştü, yurt içi sosyal envanter beş yılın en düşük seviyesine yarıya indi ve yoğun sezona girdikten sonra envanterin hala daha fazla stok tahribatı yapması bekleniyor. , bakır fiyatlarına güçlü destek getiriyor.
Özetle, Federal Rezerv'in para politikasını sıkılaştırma olasılığı kademeli olarak arttıkça, dünya bu su döngüsünün sonuna girecek, herhangi bir risk varlığının oynaklığı önemli ölçüde artacak ve yakın zamanda bakır temelleri de var. zayıf güç sınırı ve Çin'in uzak ucu ve çelişkiyi güçlendirmek için ABD mali teşviki, bakır piyasasının Ekim ayında esas olarak güçlü bir şok olması bekleniyor, Dalgalanma aralığı 69000-73000 yuan/ton, ancak yine de korumamız gerekiyor ani siyah kuğu olayının neden olduğu bakır fiyatının ani çöküşüne karşı.
