LME'de bakır, iyimser talep beklentileri arasında geçen yılın Haziran ayından bu yana ilk kez 9$'ın000 üzerine çıktı.
Bir ay vadeli bakır vadeli işlemleri, Çin'in yeniden açılmasının iç talebi artıracağına dair iyimserlik ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını daha fazla artıracağı beklentileriyle desteklenen bir yükselişle Haziran ayından bu yana ilk kez Çarşamba günü yüzde 1,1 kadar yükselerek 9.011 dolara yükseldi. Wall Street'e göre. Bu, Londra bakırı için art arda beşinci kazanç günü.
Yurt içinde bakır fiyatları da güçlü seyrini sürdürdü. Son beş işlem gününde, Şanghay bakır vadeli işlemleri bugün saat 9:15 itibarıyla %7,2 artışla ton başına 68.960 yuan'a ulaştı.
Bakır piyasası için, Çin talebine ilişkin iyimser beklentilere ek olarak, 2022'den bu yana düşük stoklar, bakır fiyatlarının istikrar kazanması ve yükselmesi için önemli bir neden oldu. LME verileri, 2023 Yılbaşından bu yana, Londra bakır envanterinin genel eğiliminin düşmeye devam ettiğini, 10 Ocak itibariyle Londra bakır envanterinin 85000 ton seviyesinde kaldığını, düşük envanterin de aynı şekilde düştüğünü gösteriyor. kurumların bakır bloğu tercih etmesi için temel haline gelir.
Geçen yılın sonlarında, dünyanın en büyük tüccarlarından biri olan Trafigura, küresel bakır arzının tehlikeli derecede düşük olduğunu tahmin etti ve stoklar daha da düşmeden önce sadece 4,9 günlük küresel tüketimi kapsayan haftalık olarak ölçülüyordu.
Analistler, demir dışı metallerdeki toparlanmanın temel olarak yurt içi ekonomik toparlanma beklentisini yansıttığına ve çoğu emtianın mevcut envanterinin nispeten küçük olduğuna inanıyor; . Bakırın güçlü bir makro korelasyona sahip olması ve arz salınımlarının 2023'te daha önce beklenenden daha düşük olması ve ardından 2024'te yeni arzda kademeli bir düşüş olması nedeniyle arz ve talebin temelleri de gelişmeye devam ediyor.
Arz tarafında, tarihsel sermaye harcamaları yetersizdir ve bu da gelecekteki üretim artışını sınırlar.
ICSG verilerine göre, 2022 yılının ilk üç çeyreğinde bakır üretimi/rafine bakır üretimi/rafine bakır tüketimi geçen yılın aynı dönemine göre sırasıyla artı yüzde 3,5 / artı yüzde 2,3 / artı yüzde 2,6 oldu. Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'nin yüzde 6,7 düşmesi ve ikinci en büyük bakır üreticisi Peru'nun yalnızca yüzde 1,4 artması da dahil olmak üzere önde gelen birçok madencilik şirketi üretimde keskin bir düşüş gördü. Esas olarak maden tenör düşüşü, işletme sorunları, kuraklık ve diğer faktörlerden etkilenir.
Aynı zamanda, 2015 yılında bakır fiyatındaki keskin düşüş, madencilik işletmelerinin sermaye harcama istekliliğini zayıflattı. 2016'dan sonra dünyanın önde gelen maden işletmelerinin CAPEX seviyesi önemli ölçüde düştü. Ancak bakır madenlerinin üretim döngüsü uzundur ve fizibilite çalışmasının bitiminden üretime kadar yaklaşık 5 yıl sürer. 2016'dan sonra dünyanın en iyi madencilerinin sermaye harcamalarında beklenen düşüş, gelecekteki arz tarafı üretimini sınırlayacaktır.
Talep açısından bakıldığında, ekonomik toparlanma ve yeni enerji dönüşümü talebi yönlendiriyor ve 2025'te bariz bir arz kıtlığı olacak.
Dünyadaki bakırın yüzde 50'sinden fazlasını tüketen Çin'in, COVID-19 kontrolü hafifledikçe ve mülkiyet politikaları sıkılaştıkça ekonomik toparlanmanın talebi artırması bekleniyor.
Ek olarak, bakır iyi bir elektriksel ve termal iletkenliğe sahiptir. Yeni enerji dönüşümünün ivme kazanmasıyla birlikte fotovoltaik, yeni enerji araçları ve rüzgar enerjisi sektörlerinin bakır talebinin 2022'de yaklaşık yüzde 10'u, 2025'te ise yüzde 21'i oluşturması bekleniyor. fotovoltaik, yeni enerjili otomobil ve rüzgar enerjisi üç sektörünün bakır talebi sırasıyla 2,34/2,49/1,1 milyon ton olacak ve toplamda 5,93 milyon ton olacak.
Zheshang Securities (601878), gelecekte sınırlı arz ve yeni enerji kaynaklı güçlü talep artışının arka planında, 2025'te bariz bir arz ve talep kıtlığı olacağını tahmin ediyor. ICSG'nin geçmiş verilerine göre, küresel rafine bakır 2022 ve 2025 arasındaki arz açığının sırasıyla 19/11/27/820,000 ton olması bekleniyor.
2023'e bakıldığında, Southwest Securities, yurt içi emlak politikasının dibinin bulunduğuna, salgın önleme politikasının, emlak zincirinin sigorta teslimi arka planı altında arka uç endüstriyel zinciri tarafından yönlendirilen optimize etmeye devam ettiğine dikkat çekti. bakır, alüminyum, çinko ve diğer çeşitlerin yurt içi talebinin iyileşmesi bekleniyor. Aynı zamanda, yeni enerji lambası ve depolama alanları yüksek bir patlama sürdürüyor, yeni enerji araçlarının büyüme hızı hala yüksek bir aralıkta, bakır ve alüminyum talep yoğunluğu artmaya devam edecek, ana metal levha, talep bakır ve alüminyum için iyimser beklentileri koruyor.
