Dünyanın en büyük bakır tüccarı trafigura, küresel karbonsuzlaştırma talebinin piyasada ciddi bir boşluk yaratması nedeniyle bakır fiyatlarının önümüzdeki on yıl içinde ton başına 15.000 dolara ulaşmasını bekliyor.
COVID-19 krizinin ilk aşamalarında bile Trafigura Group, geçen yıl tonu 9.000 dolardan fazla işlem görmek için iki katına çıkan bakır fiyatlarındaki toparlanmaya bahis oynadı.
Bakır ticareti başkanı Kostas Bintaş verdiği bir röportajda, Batı ekonomilerinin salgından çıkması ve yeşil devrimin başlamasıyla, emtia devinin bakır fiyatlarının 10 bin doların üzerindeki rekor seviyelere çıkmasını beklediğini söyledi.
Resim
Şimdiye kadar, virüsün neden olduğu arz kesintileri ve Çin'de benzeri görülmemiş bir satın alma çılgınlığı bakır fiyatlarının yükselmesine yardımcı oldu.
Çin dünyadaki bakırın yarısını tüketiyor.
Bununla birlikte, yenilenebilir enerji ve elektrikli araç altyapısına yapılan küresel yatırımlar önümüzdeki yıllarda artarken, Trafigura, endüstrinin bel bağı olan hammadde fiyatlarının daha da yükseleceğine inanıyor.
Bintaş, "Bakırnın bu yeni koronavirüs krizinde daha güçlü çıkacağını düşündük ve çıktı", diyor.
"COVID-19'un yaptığı şey, dünyanın geri kalanını tüketim büyümesine büyük bir katkıda bulunurken, geçmişte bakır sadece Çin ile ilişkiliydi."
Trafigura, bakır fiyatlarının bu yıl ton başına 10.000 doları aşmasını ve önümüzdeki on yıl içinde ton başına 12.000 - 15.000 dolar aralığına taşınmasını bekliyor.
Goldman Sachs Group Inc. (GS), Bank of America Corp. (BAC) ve Citigroup Inc. (C) dahil olmak üzere diğer bakır boğalarının da benzer şekilde güçlü kısa vadeli beklentileri vardır, ancak Trafigura'nın yüksek uzun vadeli hedefleri vardır.
Goldman Sachs bakırnın 12 ay içinde ton başına 10.500 dolara vurmasını beklerken, Citi boğa tahmininde gelecek yıl 12.000 doları görüyor.
Bay Toelke, bunun metal endüstrisinin önümüzdeki birkaç yıl içinde yeniden değerlenmesiyle fiyatlar için bir zemin görevi görebileceğini söyledi.
Bintaş, "Bakır fiyatlarının çok daha yükseğe çıkmadan yeşil bir ekonomiye geçemezsiniz." dedi.
"Nasıl olur da birini alıp diğerini olmaz?"
Çin'in kentleşmesi son büyük boğa piyasasında fiyatları rekor seviyelere iterken, ticaret evi bu sefer dünyanın geri kalanının daha büyük bir rol oynamasını bekliyor.
Trafigura kıdemli ekonomisti Graeme Train, "Çin taahhütlerini büyük ölçüde yerine geldi," dedi.
"Dünyanın başka yerlerinde, talep resminde gerçekten bazı kırılmalar görmeye başladık."
Talepte bir artış
Trafigura, 2020 yılında 4,4 milyon ton bakır satarak Glencore'un daha da sollayarak dünyanın en büyük bakır tüccarı oldu.
Glencore'un aksine, Trafigura maden satın almayı bıraktı ve hatta kârının çoğunu fiziksel bakır pazarındaki faaliyetten elde eden İspanyol işinin bir kısmını satmak istiyor.
Trafigura'nın salgın sırasında sektördeki müşterilerle yaptığı anketler, yeşil altyapı teşviki yürürlüğe girmesinden önce bile Avrupa ve ABD'de nadir görülen bir talep artışı gösterdi.
Avrupa'da talep, bir yıl öncesine göre ilk çeyrekte neredeyse yüzde 5 artarak, son on yılın büyük bölümünde görülen durgun sanayi büyümesine tam bir tezat oluşturuyor.
Train, "Aldığımız tüm geri bildirimler, bunun şimdiye kadarki en iyi çeyreği olduğuydu." dedi.
Trafigura'nın bakırla ilgili boğa çağrısı, son bir yıl içinde piyasaya yığılan yatırımcıların yanı sıra zaten yağ karı elde etmiş madencilik şirketleri tarafından memnuniyetle karşılanacak.
Ama tüketiciler için bu farklı bir hikaye.
Bazı önde gelen bakır üreticileri, yükselen fiyatların alıcıları kablolama yapmak için kullanılan alüminyum gibi alternatifler aramaya sevk edeceği konusunda uyardılar.
Yüksek fiyatlar, hurda bayilerine tahsilatlarını artırmaları için bir teşvik de verir.
Stok tükendi
Ancak, Bay Toelke yeşil devrimle birlikte arz baskılarının fiyat artışını önlemek için çok büyük olacağına inanıyor.
Koronavirüs 2019, hurda ve mayınlı bakır arzını ciddi şekilde etkiledi ve küresel stoklarda son bir yıl içinde keskin bir düşüşe yol açtı.
Trafigura, hisse senetlerinin kritik seviyelere yaklaşmasıyla, daha fazla arz kesintisinin fiyatlar üzerinde büyük bir etki yaratabileceğini söyledi.
Train, "Düşük envanter ortamında bakırın yeniden fiyatlandırılmasını gördüğünüzde, piyasanın söylediği şey sadece bakırı gerçekten isteyen insanların alabileceği ve bunun için daha fazla ödeme yapmak zorunda kalacaklarıdır." dedi.
Vadeli işlem piyasalarının yanı sıra Trafigura, piyasalar kırmızıya doğru ilerlerken fiziksel sektörde bazı köklü değişiklikler bekliyor.
Bintaş, eriticilerin cevheri bitmiş ürünlere işlemek için ödediği ücretlerin zaten 2010'dan bu yana en düşük seviyesinde olduğunu ve yakında sıfıra hatta negatife düşebileceğini söyledi.
Bu, eriticilerin karlılığı üzerinde ciddi bir baskı etkisine neden olsa da, rafine bakırın sıkı tedariki müşteriler tarafından ödenen nakliye primlerini artıracaktır.
Yetkili, yan ürün fiyatlarının da yükselerek etkinin bir kısmını dengelemeye yardımcı olabileceğini söyledi.
Yaklaşan yeşil devrim birçok endüstriyel metalin görünümünü artırarak, bazı analistlerin emtia piyasalarında yeni bir süper motosikletin başladığını önermesine yol açtı.
Ancak Trafigura, sıkı bakır arzının onu ayırdığını ve agresif fiyat tahminlerini desteklediğini söyledi.
Bintaş, "Emtia süper motosikleti hakkında emin değilim, ancak bakır süper motosiklet hakkında yüzde 100 eminim." dedi.
