Yabancı basında 2 Ağustos haberlerinde, bakır piyasası için mevcut yükseliş tahminini bulmanın zor olmadığı bildirildi.
Son yıllardaki güçlü bakır fiyatları ve güçlü talep sayesinde, bakır madenciliği şirketleri para kazanıyor.
Eksik olan tek şey daha fazla bakır.
Büyük keşifler nadiren yapılıyor, birkaç yeni maden inşa ediliyor ve mevcut madenlerden üretim düşüyor.
Tedarik kıtlığı korkusu hükümetleri ve yönetim kurullarını sarıyor ve yeni madenler için ortalama teslim süresi 10 yıldan fazla olduğundan, bakır kullanıcıları arz sıkışıklığını önlemek için kısa vadeli çözümler arıyor.
BMO Capital Markets'in yeni bir derinlemesine raporu, koruma ve ikamenin "sektörde ortak bir tartışma konusu haline gelen" bir konu olan bakır talebine ne ölçüde zarar verdiğini inceliyor.
Goldman Sachs analistleri Rory Townsend ve Colin Hamilton tarafından yazılan Coping Strategies for Copper Constraint kitabındaki rakamlar gerçekten dudak uçuklatıyor.
BMO, daha fazla ikame veya tasarruf olmaması halinde, bakır yarı mamul ürünlere olan talebin 2030 yılına kadar yılda 40,4 milyon tona ulaşabileceğini söyledi. Maksimum talep tahmini, 2022-2030'de yüzde 3'lük bir bileşik büyüme oranını temsil eden, geçen yılki 31,8 milyon tondan daha yüksek.
Ancak yazarlar, elektrik iletim ve dağıtım şebekelerinde, yenilenebilir üretim kapasitesinde, iletişim kablolarında, endüstriyel iklimlendirme ekipmanlarında ve ulaşım sektöründe bakır kullanımını azaltmak veya tamamen değiştirmek için kapsam olduğunu ve orijinal ekipman üreticilerinin yerinde planları olduğunu söylüyor.
Korku ikamesi
Bu süreçte, yatırım bankasının temel durumu, kümülatif yarı mamul bakır talebinin 2030 yılına kadar yaklaşık 10 milyon ton düşeceğini varsaymaktadır.
"Temel durumumuz, ikame ve tasarrufların istikrarlı ve kademeli bir şekilde gerçekleşmesidir, bu da mevcut emtia fiyatları için iyidir."
"Ancak, tüketicilerin, özellikle otomotiv endüstrisinde, potansiyel sınırlayıcı faktörler ortaya çıkmadan önce tasarım yapmaya başlamaları konusunda artan bir risk var."
"Bu 'korku ikamesi' uzun vadeli talep temasını zorlayacak ve endüstri üretimine ve fiyatlarına ciddi şekilde zarar verme potansiyeline sahip."
Baz durum piyasanın iyi işlemesini bekliyorsa, BMO bu agresif ikame "korkusu" senaryosu altında 11,6 milyon ton ek talebin risk altında olmasını bekliyor.
On yılın sonunda kümülatif risk 21,5 milyon ton veya başka bir deyişle, 2030'daki yıllık talep 35,2 milyon ton (40,4 milyon tona karşı), yıllık bileşik büyüme oranı yüzde 1,2 (yüzde 3'e karşı) ).
Al senin arkadaşındı
BMO, bakırın 2000'de neredeyse 1:1 oranında alüminyumdan dört kat daha pahalı olduğunu ve bakırın sürekli olarak yerini alması için yeterince ucuz olduğunu söylüyor. Alüminyum, bakır kadar sadece yüzde 60 kadar iletken olmasına rağmen, çoğu durumda alüminyumun daha hafif olması, alternatifleri sadece maliyet kaygılarından daha çekici hale getirebilir.
BMO, tasarrufun görülebileceği alanların arasında yüksek voltajlı doğru akım (HVDC) elektrik hatlarının daha fazla kullanılması, iletim ağlarında azaltılmış metal gücü, fiber optik iletişim ağlarına sürekli geçiş ve genellikle küçük olan yenilenebilir enerji üretim projeleri olduğunu söyledi. doğrudan dağıtım şebekesine bağlanmak ve yüksek gerilim kablolarına kıyasla alçak gerilim kabloları kullanmak için yeterlidir. Ayrıca kilometre başına daha az metal gerektirir.
BMO, küresel iletim ve dağıtım ağlarının toplam uzunluğunun 2030 yılına kadar 110 milyon kilometreye (680,{2}} mil) ulaşacağını tahmin ediyor.
Yatırım bankası, özellikle alternatiflerin teknik olarak uygulanabilir olduğu endüstriyel uygulamalarda iklimlendirme sistemlerinin en çok etkilenen alan olduğuna inanmaktadır. Yazarlar, klima devi Daikin'in küresel bakır tüketimini gelecek yılın sonuna kadar yarıya indirmeyi hedeflediğini belirtiyor.
Son ana kadar
Elektrikli arabalar, benzinli ve dizelle çalışan arabalardan çok daha fazla bakır kullanır, ancak araba ve pil üreticileri bu yüzdeyi azaltmak için çalışıyor.
"Pil hücrelerinde daha ince bakır folyolar kullanılıyor, 800V platformlarına geçiş, daha ince kabloların kullanımını ve doğru boyutta pil paketleri ve elektrik motorları ile birleştiğinde kitlesel benimsemeye doğru ilerlerken düşük özellikli araçların artan penetrasyonunu teşvik ediyor. , tümü bakır mukavemetinde bir azalmaya yol açacaktır," dedi BMO.
BMO, saf elektrikli araçlar için ortalama bakır kullanımının 50 kg'a yakın olduğu Çin hariç, hafif pilli elektrikli araç başına dünyanın ortalama bakır kullanımının 69 kg olduğunu, ancak "efsanevi 80 kg'ı içeren herhangi bir tahminin ayarlanması gerekeceğini" söyledi.
Mayıs ayında Tesla, erken üretim Cybertruck'tan başlayarak, Optimus robotunun ve gelecekteki tüm elektrikli araçların 48V düşük voltajlı bir sistem kullanacağını, çoğu arabanın ise 12V sistem kullanacağını söyledi.
Geleneksel bir 12V sisteminde, yüksek elektrik yüklerini kaldırabilmek için kablolama ve bileşenlerin daha büyük ve daha ağır olması gerekir. 48V sistemi ile Tesla, pil ağırlığını azaltmayı ve maliyetlerden tasarruf etmeyi umuyor.
Musk, "Ön tahminler, bu, arabada 12 V'luk bir pil için ihtiyacımız olan bakırın yalnızca dörtte birine ihtiyacımız olduğu anlamına geliyor, bu yüzden bu çok önemli çünkü insanlar genellikle yeterli bakır olup olmadığı konusunda endişeleniyorlar" dedi.
"Evet var."
iyimser kalın
BMO, "Bakırın uzun vadeli görüşüne hala inanıyor ve orta ila uzun vadede bakır konusunda yükselişe devam edeceğimize inanıyor" demek için can atıyor.
Maksimum ikame senaryosunda minimum talep altında bile, çok önemli Çin inşaat sektörü dikkate alındıktan sonra, inşaat gibi enerji geçişiyle ilgili olmayan sektörler de dahil olmak üzere bakır piyasası pozitif büyüme elde edecektir:
"Doğal olarak, potansiyel bir yapısal gerileme riski taşıyan alanlar söz konusu olduğunda, Çin'deki mülk talebinin geleceği genellikle akla gelen ilk şeydir.
"Bunu söyledikten sonra, teşvik önlemlerinin ve geliştiricilerin odak noktası, tipik olarak daha çok bakır ve alüminyuma ihtiyaç duyan yeni başlangıçlar yerine ev tamamlamaları ve gecekondu tadilatlarında kalmaya devam edecek."
